Cập nhật cổ phiếu NVL – Tài liệu ĐHCĐ: Đặt mục tiêu doanh thu tăng 3,2 lần, nhưng LNST đi ngang

Sự kiện: Công bố tài liệu và ngày họp ĐHCĐ  

NVL lên kế hoạch tổ chức ĐHCĐ năm 2026 vào ngày 23/4/2026. Đại hội và quy trình biểu quyết sẽ diễn ra tại Clubhouse – NovaWorld Phan Thiết Golf Club, phường Tiến Thành, tỉnh Lâm Đồng. Những thông tin đáng chú ý bao gồm: 

Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 13/04/2026 

KHKD năm 2026 – đặt mục tiêu doanh thu tăng 3,2 lần, nhưng LNST đi ngang  

Cho năm 2026, NVL đề ra các mục tiêu kinh doanh như sau:  

• Doanh thu: 22,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 3,2 lần; cao hơn dự báo của chúng tôi ở mức 10.310 tỷ đồng)  

• LNST: 1.852 tỷ đồng (không đổi so với cùng kỳ; cao hơn so với dự báo của chúng tôi ở mức 411 tỷ đồng) 

Mặc dù cả mục tiêu kinh doanh của Cổ phiếu NVL và dự báo của chúng tôi đều hướng tới việc công ty có lãi trong năm 2026, nhưng hiện đang tồn tại khoảng cách đáng kể giữa hai bộ chỉ số dự báo này. Sự khác biệt này chủ yếu bắt nguồn từ kỳ vọng của NVL về việc ghi nhận doanh thu tại một số dự án trọng điểm tại TP.HCM. Ngược lại, HSC vẫn giữ quan điểm thận trọng do thiếu dữ liệu xác thực, hoặc dự báo rằng các điểm nghẽn pháp lý chưa được tháo gỡ triệt để sẽ tiếp tục trì hoãn khả năng ghi nhận doanh thu của các dự án này. Chúng tôi chờ có thêm thông tin tại ĐHCĐ sắp tới. 

Các khoản mục khác:  

• Không chia cổ tức năm 2026 

• Tái cấu trúc trái phiếu nước ngoài: NVL đã đề xuất các điều khoản và điều kiện sửa đổi và bổ sung liên quan đến lô trái phiếu quốc tế trị giá 305 triệu USD của mình, bao gồm: 

• Điều chỉnh kế hoạch phát hành riêng lẻ của NVL (đã được phê duyệt từ năm 2025 nhưng chưa được triển khai). 

• Công ty dự kiến tiếp tục triển khai phương án phát hành khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu, một phần trong kế hoạch huy động vốn đã được phê duyệt từ năm 2025.

Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2026, NVL 

Bảng 2: Cập nhật kế hoạch tái cơ cấu và điều chỉnh một số điều khoản liên quan đến trái phiếu chuyển đổi quốc tế 

Bảng 3: Điều chỉnh nội dung liên quan đến phương án chào bán riêng lẻ 

Xem xét lại dự báo lợi nhuận  

Chúng tôi đang xem xét lại dự báo lợi nhuận. 

Nguồn: HSC 

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.